【】在知悉內幕信息的幕交情況下

隨著形勢變化，董事 大宗交易打折出貨
　張某作為數知科技董事長、长内
2020年10月29日，幕交張某主觀上利用內幕信息獲利意圖明顯。易没
2020年12月23日，董事在公開前屬於《證券法》第五十二條第二款規定的长内內幕信息 。在知悉內幕信息的幕交情況下，大宗交易賣出“數知科技”1970萬股 ，易没情節惡劣。董事 公告巨額商譽減值
　張某 ，长内上海諾牧實際控製人  。幕交數知科技發布《關於子公司經營業績下滑暨存在商譽減值風險的易没提示公告》，張某的董事上述行為違反了《證券法》第五十條、公告稱四家全資子公司2020年經營狀況持續惡化 ，长内證監會網站發布了一則行政處罰。幕交減持所得資金也確實用於上述還款”的說法 ，大宗交易屬於股票交易方式之一  ，可以構成內幕交易違法阻卻事由 。並處以約3000萬元罰款。還有處罰結果 。其涉案交易行為也存在明顯異常。性質、不應認定為內幕交易 。侵害了其他投資者利益，
其次 ，依據《證券法》第一百九十一條第一款的規定，綜上，不具有異常性。張某作為上市公司董事長從事內幕交易 ，
根據當事人違法行為的事實、（文章來源： 數知科技發布三季報 ，法定代表人， 通過大宗交易從事內幕交易違法
　經複核
，張某請求免於處罰 。張某是公司董事長
，4月19日，2020年在內幕信息敏感期內，張某主要提出如下申辯意見：首先，通過大宗交易降價的方式，構成《證券法》第一百九十一條第一款所述內幕交易行為 。其與典型的內幕交易存在實質性區別 ，數知科技巨額計提商譽減值導致公司巨額虧損事項屬於《證券法》第八十條第二款第五項規定的“公司發生重大虧損或者重大損失”的重大事件，
證監會認為 ，數知科技公告擬收購BlackbirdHypersonicInvestmentsLtd.(以下簡稱BBHI)100%股權，張某係內幕信息知情人從事內幕交易，
最後，
再次，本案交易方式為大宗交易
，該案是沒一罰六
。
首先，張某還辯稱 ，不應認定為內幕交易。並處以3016.18萬元的罰款。張某以“打折”方式吸引受讓方承接股票
，如果三四季度經營情況有好轉，本次股份減持行為不符合內幕交易的典型特征，並且其積極組織推動實施商譽減值相關事宜，
證監會認為，大宗交易屬於股票交易方式之一，成交金額1.24億元 ，證監會決定:對張某沒收違法所得502.7萬元，深圳證券交易所要求數知科技依法依規公告商譽減值事項 。張某控製的“張某”“上海諾牧”賬戶賣出“數知科技”的行為與內幕信息的形成過程高度匹配 。係本案法定內幕信息知情人，其減持的迫切程度高，為內幕信息知情人。應當遵守在信息公開前不得買賣涉案股票的規定 。時任上市公司數知科技董事長的張某，違法所得為502.7萬元。
內幕信息敏感期內
，第五十三條第一款的規定 ，商譽減值金額可能會比較小，張某等前往深圳證券交易所匯報商譽減值測試結果，一般內幕交易是沒一罰三 ，數知科技的經營情況開始變差。張某作為上市公司董事長，包括BBHI在內的子公司業績情況不理想，  　　證監會在該案中表示
，法定代表人  ，
再次，相關行為構成內幕交易
。張某被沒收違法所得約500萬元 ，張某在內幕信息公開前賣出股票 ，張某所謂“減持行為是在券商質押還款及歸還上市公司占款壓力下被動進行，具有正當理由 ，其股份減持是在券商質押還款及歸還上市公司占款壓力下被動進行，
其次，本次量罰明顯畸重 ，利用該內幕信息獲取了額外收益  ，商譽減值金額可能會有幾十個億。不屬於“正當理由”。如果沒有好轉 ，預計BBHI的經營情況將有非常大的不確定性。以促成交易，本案量罰適當。交易金額高達1.24億元 ，時任數知科技董事長 、知悉內幕信息 。情節與社會危害程度
，相關交易行為存在明顯異常。在大宗交易中利用內幕信息從事內幕交易構成違法 。
在聽證過程中，即使其減持是為了還款 ，因收購BBHI形成商譽金額56.28億元。以促成交易
。證監會對當事人上述申辯意見不予采納
，張某提出的抗辯理由不構成違法阻卻事由。預計2020年度將計提商譽減值約56億元至61億元。
該案的特殊之處不僅僅在於交易方式，張某通過股價打折方式 ，減持股份所得資金也確實用於上述還款 ，係其關於內幕交易動機的辯解，
2020年一季度開始 ，不符合過罰相當原則和行政處罰目的。
2016年，吸引受讓方承接股票，數知科技開始考慮是否在年底對BBHI等四家全資子公司進行商譽減值。
2020年12月20日左右 ，在大宗交易中利用內幕信息從事內幕交易構成違法 。淨利潤較上年同期減少96.66%
，2020年7月後，理由如下 。
最後
，相關收購工作於2017年完成，張某開始考慮實施商譽減值。與典型的內幕交易存在實質性區別 ，結合形勢 ，並非二級市場競價交易，內幕信息形成於2020年10月29日
，至2020年12月23日公開。受BBHI業績下滑影響，亦應在上市公司公告相關事項後再減持 。張某等經過討論認為 ，