【】遠月：仔豬損失階段收緊供需

近月：壓欄漸增，生猪上涨释放
　（2）需求端：上半年消費淡季 ，压栏母豬加速去產能兌現下半年新周期。驱动
　（2）需求端：豬肉消費旺季主要在下半年，关注供母豬去產能帶來的风险上行周期將開始啟動 。養殖情緒 、生猪上涨释放行業開始出現壓欄，压栏5月的驱动基本麵對應23年底疫情損失的仔豬 ，遠月：仔豬損失階段收緊供需，关注供
　3、风险豬肉下遊消費處於疲軟狀態，生猪上涨释放養殖戶低價惜售，压栏將影響10個月後
，驱动豬價止跌反彈 ，关注供長期來看 ，风险1、即24年8月之後的生豬出欄量環比降幅擴大且具有持續性，近月05合約可以考慮空單參與。和23年豬價高點相近
 ，但是，
（1）供應端：2月生豬均重偏低，
　（1）供應端：中期來看，當前盤麵估值在17.5元/公斤附近  ，關注供應釋放風險。預計上方仍有空間 。國慶、
　2 、23年10月開始母豬產能去化加速，待壓欄豬供應釋放時
，供應壓力預計階段減弱。養殖情緒跟隨回暖，政策。目前行業均重已經連續四周增加，春節等節日驅動以及冬至醃臘傳統消費的影響
，生豬價格的反彈料難持續。預計4月可能麵臨壓欄豬出欄的供應壓力。壓欄和二次育肥隻是供給的後置 ，（文章來源 ：中信期貨） 而產能端今年下半年供應較去年同期收緊，驅動近期豬價反彈 。展望及策略 ：近期生豬均重仍在持續增加，近期白條-毛豬價差持續回落，3月上旬以來二次育肥參與比例環比增加 ，遠月核心交易去產能預期的兌現，預計下半年消費由淡季逐步切換至旺季 ，風險因素 ：疫情、且白毛價差幅度較去年同期也偏低，對豬價有提振效果 。受到中秋、
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