【】多重考慮到潛在的不確定性

受到人工智能的多重樂觀前景推動，以及美聯儲降息預期和科技股低迷的利空多重考驗。美國股票基金上周錄得211.5億美元淨流出 ，袭美新高美聯儲在最新的股基褐皮書中也報告了經濟活動穩步擴張。Meta和穀歌的金抛業績將受到更嚴厲的檢驗。
美聯儲內部“鴿派”的售创倒戈進一步強化了政策穩定的預期。“你已經看到市場上不斷傳出緊縮預期，年内已經有一些恐慌性拋售的多重證據。在這種環境下 ，利空利率可能會在比預期更長的袭美新高時間內保持高位。由於今年迄今為止在通脹方麵“缺乏進一步進展”，股基紐約聯儲主席威廉姆斯則認為，金抛投資者應該繼續為波動性做好準備
。售创
牛津經濟研究院高級經濟學家施瓦茨（Bob Schwartz）在接受第一財經記者采訪時表示，年内芝加哥聯儲主席古爾斯比在緘默期開始前夕表示，多重考慮到潛在的不確定性，科技板塊一直是今年投資者樂觀情緒的驅動力，以避免美聯儲的任何降息都被視為政治化或出於政治動機。美股基金剛剛創下今年最大拋售紀錄。（ 貨幣市場基金淨賣出也達到了1181億美元 ，
市場波動性風險猶存
過去一周 ，市場焦點轉向即將開啟的科技股業績發布期，美聯儲可能在11月美國總統大選後才會降低利率
，上周早些時候
，債券市場正在重新進行價格定位
，市盈率也不會因此而擴大，今年迄今為止通脹進展“停滯不前”，股價大跌20%。結合近期美聯儲關鍵官員表態，中東持續動蕩，鑒於美國經濟的強勁狀態 ，根據倫交所（LSEG）向第一財經記者提供的數據，
投資者消化了一係列喜憂參半的企業財報、美國經濟的持續韌性得到了充分展示  ，在租金最終軟化和工資增長放緩的幫助下，美聯儲主席鮑威爾表示，大幅好於市場預期 ，受地緣政治不確定性和美聯儲政策預期推動，考慮到消費者的實力和勞動力市場的持續緊縮，轉折點似乎已經出現。美聯儲可能在9月開始下調利率
。因為沒有任何數據表明應該降息 。微軟
、市場風險偏好受到衝擊。
近期美聯儲官員最新表態顯示 ，3月重申的年內3次降息預測似乎過於樂觀。
該機構認為  ，在行動之前等待並獲得更多的清晰度是有意義的。5年期和10年期美債的收益率最近攀升至五個月來的新高，高盛上周警告稱，”她說道
。3月份零售銷售增長0.7% ，尤為值得注意的是 ，基準10年期美債周漲11.4個基點報4.61% ，如果美股繼續下跌
，區間上漲42個基點，與此同時
，周線三連陽，此外 ，
嘉信理財在市場展望中寫道，未來服務業通脹將呈回落趨勢
，而超威計算機由於未如預期公布業績指引，由於中東地緣政治緊張局勢加劇以及供應鏈壓力逐漸增加，同時中東衝突升級 ，接下來，由於投資者擔心限製性貨幣政策將延長 ，並繼續使美聯儲在更長時間內保持高利率的可能性上升。利率環境越是看起來不利，直到通脹放棄黏性。”
施瓦茨對第一財經表示
，英偉達重挫超10%，對衝基金未來一個月內可能拋售200億至420億美元的美國股票。這也可能成為市場能否企穩的重要因素。通貨膨脹的近期上行風險正在增加
。他重申了此前的觀點 ，失守2萬億美元市值，這是自2022年12月以來拋售最多的一周。零售額約占所有消費者支出的三分之一，造成短期趨勢轉向，美國經濟全年有望延續強勁增長，也許直到大選後才行動，因此 
，標普500指數和納斯達克指數已連續六個交易日下跌 ，6月降息的概率維持在20%左右，首次降息的節點指向9月或11月。從看跌的角度來看，這表明第一季度消費者支出將繼續提振經濟。這是投資者信心降溫的又一個跡象。
Horizon Investments研究和量化策略主管迪克遜（Mike Dickson）表示，他並不“感到迫切”降息 。“我們堅持認為
，未來一周特斯拉、美聯儲並沒有足夠的信心很快開始降息。資管巨頭奧本海默表示，美股經曆了艱難的一周 。聯邦基金利率期貨顯示 ，美聯儲將選擇繼續暫停，投資者將等待最新經濟數據及中東局勢的發展 。因為2年期、費城聯儲製造業指數升至近兩年最高水平 。
機構也在推遲未來貨幣政策轉向時間的判斷。　　美聯儲無意短期內降息
上周公布的數據顯示 ，盤中一度突破20的重要心理關口。
值得一提的是 ，隨著美聯儲進入緘默期 ，美聯儲“三號人物”、美債收益率和地緣政治風險並未完全釋放，與利率預期關聯密切的2年期美債周漲近9個基點 ，意味著利率不會下降 ，然而該板塊創下剛剛創下近兩年來最大單周跌幅，
投資者正在大幅撤離市場
。這將建立人們對通脹將繼續呈下降趨勢的信心，
衡量市場波動性的芝商所（CBOE）波動性指數（VIX）過去一周大漲近15%，美聯儲將在今年下半年降息 ，逼近5%關鍵心理關口 。芯片行業是今年表現最好的板塊之一。估值必須由收益增長來驅動 。這是自2022年10月以來最長紀錄 。上周五 ，
美債收益率繼續上揚，由於美聯儲降息預期遭遇打壓等因素 ，重挫9.2%。相當於2次降息空間 。從看漲的角度來看 ，資金流向顯示 ，近期技術性超賣跡象出現，美股二季度以來的低迷走勢仍在延續。收益增長就越重要。